Tullow Oil Plc dykkede til et rekordlavt niveau, hvor handelen med aktierne kortvarigt blev stoppet i London, efter at have sagt, at de overvejer alternativer til at refinansiere sin truende gældsforfald.
Aktien faldt så meget som 35% til 5,55 pence, det laveste siden handel startede i 1989, på grund af bekymring for, at enhver potentiel gældshandel kan komme på bekostning af aktionærerne. Tullows obligationer, der forfalder næste maj, faldt 7 cents til omkring 79 cents på dollaren, ifølge data fra Bloomberg.
Tullow blev en af Storbritanniens hotteste uafhængige olieforskere efter en række store afrikanske opdagelser i slutningen af 2000'erne, men påtog sig stor gæld for at udvikle dem og kæmpede i de senere år for at bringe kenyanske felter i drift. I år gik man med til at sælge de kenyanske indskud og aflastede aktiver i Gabon.
I en handelsopdatering fredag sagde selskabet, at usikkerhed omkring dets præstationer og markedet førte det til at skubbe fremad med "alternative muligheder med visse af dets kreditorer, herunder en ændring og forlængelse af øvelse og andre former for ansvarsstyringstransaktioner." Det hævede også sin nettogældsprognose ved årets udgang til 1,2 milliarder USD fra 1,1 milliarder USD.
Ansvarsstyringsøvelser er manøvrer til at omarbejde gældsstrukturer uden for retten.
"Vi tror, at en gæld til aktieswap kan være nødvendig for at holde virksomheden i gang, hvilket sandsynligvis ville udslette eksisterende aktieejere," sagde Ashley Kelty, analytiker hos Panmure Liberum i en note til kunder.
Mens Tullow havde talt om at bringe en strategisk investor ind, hvilket kunne have hjulpet med den truende modenhedsmur, er hovedfokus for øjeblikket at rydde op i gælden, ifølge folk med kendskab til sagen, som bad om ikke at blive nævnt ved at diskutere ikke-offentlig information.
Bloomberg rapporterede tidligere, at kreditorer havde organiseret sig med rådgiver Houlihan Lokey Inc. og Weil Gotshal & Manges. Store ejere omfatter Astaris Capital Management, Caius Capital, Melqart Asset Management og Tresidor Investment Management.
En finansiel løsning skal bygges på Tullows budget for næste år, sagde folket.
"Produktionen i 2026 vil være afhængig af en række faktorer, herunder produktion fra nye brønde, der hjælper med at opveje det naturlige fald fra eksisterende brøndbestand," sagde Tullow i handelsopdateringen.